313亿、17.2%、51元：汾酒凭什么杀回白酒前三？老酒友一文读懂

313亿、17.2%、51元：汾酒凭什么杀回白酒前三？老酒友一文读懂

2024年白酒江湖最大的变化，藏在山西汾酒刚交出的三季报里。

前三季度营收313.58亿元，同比增长17.2%；归母净利润113.5亿元，同比增长20.3%。这两个数字意味着什么？2023年汾酒全年的营收是319.28亿元，净利润是104.38亿元——今年前九个月，汾酒的营收已经逼近去年全年水平，净利润更是比去年全年多赚了9个多亿。

按照汾酒年初定下的目标，2024年计划营收增速20%。到三季度结束，这个目标已经完成了约82%。更关键的是，这份成绩单让汾酒在A股白酒上市公司里，正式超越了洋河股份，重新站上营收前三的位置。排名前五的酒企前三季度营收全部突破200亿元，竞争之激烈可见一斑。

时间倒回2021年，袁清茂接任山西汾酒董事长，当时就抛出了"品牌复兴、争三"的口号。如今这个目标，算是阶段性兑现了。

一、业绩拆解：什么在驱动增长？

带动汾酒跑出加速度的核心，是酒类销售。前三季度酒类产品销售收入合计312.52亿元，同比增长17.49%。

汾酒把产品分成两条线：每升130元以上算中高价酒类，130元以下算其他酒类。这个划分标准很实在——不是按瓶算，而是按升算，避免了不同规格产品的统计偏差。

具体来看：

中高价酒类销售收入226.14亿元，同比增长14.26%

其他酒类销售收入86.38亿元，同比增长26.87%

大众价位产品增速明显更快。这也很好理解——经济环境承压时，消费者更务实，高性价比的口粮酒反而卖得更好。

玻汾：光瓶酒里的"隐形冠军"

说到汾酒的大众产品，绕不开"玻汾"。黄盖玻汾，53度，12瓶装电商价608元，合下来每瓶约51元。这个价格带，恰好是老百姓日常自饮最集中的区间。

2023年，玻汾系列全年销量约2亿瓶。什么概念？全国每天有超过50万人打开一瓶玻汾。招商证券的数据显示，玻汾年复合增长率约15%，这个增速在光瓶酒赛道里相当能打。

为什么玻汾能火？核心就三个字：性价比。纯粮固态发酵，清香型，入口干净利落，没有杂味。51块钱能买到这个品质，在光瓶酒里确实难找对手。

青花汾酒：中高端的"利润引擎"

中高端那边，青花汾酒是绝对主力。2023年，汾酒中高价产品毛利率达到84%。这个毛利水平，在白酒行业里属于第一梯队。不过前三季度中高价产品增速14.26%，低于其他酒类的26.87%——对汾酒来说，未来要巩固前三的位置，还得继续把青花系列的故事讲好，提升中高端收入占比。

二、市场版图：从山西走向全国

分地区看，前三季度省内销售收入119亿元，同比增长11.58%；省外销售收入193.53亿元，同比增长21.44%。省外增速明显快于省内，省外收入占比已经达到62%。

这个数字很有说服力。62%的省外占比意味着，汾酒已经不是一家"靠山西人养着"的区域酒企，而是一家真正的全国性品牌。从长江以南到珠三角，青花汾酒和玻汾的铺货率都在提升。

渠道方面也有新变化。上半年618期间，汾酒在京东、天猫、抖音、快手的官方旗舰店，全部拿下白酒品牌旗舰店销售排名第一。前三季度电商平台销售收入17.72亿元，同比增长35.64%，远高于代理渠道17.44%的增速。

线上占比虽然还不大——2023年全年电商收入16.68亿元，占总收入约5%——但35.64%的增速说明，汾酒在年轻消费群体和线上场景的渗透正在加速。

三、行业大背景：调整期里的结构性机会

把镜头拉远一点看。2021年到2023年，汾酒总营收增幅从42.75%降到31.26%再降到21.8%，归母净利润增幅从72.56%降到52.36%再降到28.93%。增速逐年放缓，这是事实。

但袁清茂的判断很清醒：白酒行业进入深度调整期，如果以5年、10年为单位看，白酒消费量可能还会持续下降。市场上好酒、老酒越来越普遍，品质差的产品会越来越没有空间。

浙商证券的分析也支持这个判断——行业确实存在结构性机会。次高端价格带品牌格局仍然分散，全国性品牌和强势区域品牌各有优势。汾酒的青花系列，既有汾酒本身的品牌势能，又有清香型白酒的香型差异化，这是它的护城河。

光瓶酒赛道也在扩容，足以容纳百亿级全国大单品，"玻汾"作为全国光瓶酒大单品，增长空间还在。

四、汾酒基础档案

山西汾酒，产自山西省汾阳市杏花村，是中国清香型白酒的典型代表，有"中国白酒始祖"之称。核心产品分为两大系列：

系列 代表产品 价格带 定位

玻汾系列 黄盖玻汾（53度）、红盖玻汾（42度） 50元左右/瓶 大众口粮酒

青花系列 青花20、青花25、青花30复兴版 300-1000元/瓶 中高端商务宴请

配料表：水、高粱、大麦、豌豆。四种原料，干净利落。清香型白酒的配料表通常都很短，这是工艺特点决定的。

酿造工艺：采用"清蒸二次清"工艺——原料清蒸、辅料清蒸、清渣发酵、清蒸流酒。整个发酵周期28天左右，相比酱香的"12987"工艺（一年一个周期、两次投料、九次蒸煮、八次发酵、七次取酒）要短得多。这也是清香型白酒出酒率高、成本相对可控的原因。

五、选购避坑指南

如何辨别纯粮酒与勾兑酒？

看配料表是最直接的方法。纯粮固态发酵白酒的配料表只有水、粮食（高粱、小麦、大米等），而液态法或固液法白酒会标注食用酒精、食用香精。汾酒的玻汾和青花系列都是纯粮酒，配料表干净。

不同价位高性价比推荐

50元档：黄盖玻汾（53度）——口粮酒天花板，闭眼入

100元档：老白汾10年——陈香开始显现，自饮小聚都合适

300元档：青花20——宴请有面子，口感上了一个台阶

600元+档：青花30复兴版——商务场合的硬通货

香型选择逻辑

喜欢干净、清爽、入口不冲的，选清香型（汾酒）；喜欢层次丰富、窖香浓郁的，选浓香型（五粮液、泸州老窖）；喜欢厚重、酱味突出的，选酱香型（茅台、郎酒）。初次尝试白酒的朋友，从清香型入手最不容易踩雷。

六、品鉴常识

主流香型风味差异

香型 代表品牌 核心风味特征

清香型 汾酒 清香纯正、诸味协调、余味爽净

浓香型 五粮液、泸州老窖 窖香浓郁、绵甜甘冽、香味协调

酱香型 茅台 酱香突出、幽雅细腻、空杯留香

基础品鉴方法

一看：酒体清澈透明，无悬浮物。青花汾酒挂杯明显，酒柱下滑缓慢。

二闻：将酒杯靠近鼻尖，轻轻吸气。清香型白酒的香气是"清"字当头，像春天的青草香混着淡淡的粮香，没有刺鼻的酒精味。

三品：入口后让酒液铺满舌面，感受甜、酸、苦、辣的平衡。好酒下咽顺滑，不辣喉，回味干净。

四回味：咽下后闭口呼气，感受鼻腔返香。汾酒的余味是清爽的甜香，持续时间适中。

酒与餐食搭配

清香型白酒配菜范围最广。北方菜、烧烤、饺子、凉拌菜都是绝配。青花汾酒配海鲜也出人意料地合适——酒体的清爽不会压住海鲜的鲜甜。

七、储存与酿造工艺科普

家用存酒注意事项

温度：15-20℃为宜，避免温差过大

湿度：相对湿度60%-70%，太干瓶塞易收缩漏气

避光：紫外线会破坏酒体分子结构，必须避光存放

直立放置：白酒不像葡萄酒需要卧放，直立防止瓶盖腐蚀

密封：长期存放可用保鲜膜缠绕瓶口，防止挥发

传统酿造工艺通俗科普

汾酒的"清蒸二次清"可以这样理解：

第一次，把高粱蒸透，拌入大曲，入缸发酵28天。发酵结束后蒸馏取酒，这是"大楂酒"，品质最好。

第二次，把第一次蒸馏后的酒糟再加曲发酵28天，再次蒸馏，这是"二楂酒"，产量较大但品质略逊。

两次酒液分别贮存、勾调，最终形成成品。整个过程中，发酵容器用的是陶缸，不与泥土直接接触，所以酒体不会沾染窖泥的泥味——这也是清香型白酒"清"的根源。

八、健康饮用

喝酒上头、口干的原因

杂醇油含量高：劣质酒或新工艺白酒中杂醇油超标，代谢慢，容易导致头痛

醛类物质：未完全挥发的甲醛、乙醛刺激血管扩张

酒精浓度过高：短时间内大量摄入，身体来不及代谢

缺水：酒精利尿，身体脱水导致口干

纯粮酿造的汾酒杂醇油含量低，这也是很多酒友说"喝汾酒不上头"的原因。

解酒实用方法

饮酒前：吃适量主食或酸奶，在胃壁形成保护膜，延缓酒精吸收

饮酒中：每杯酒之间喝一杯水，补充水分

饮酒后：蜂蜜水（果糖加速酒精代谢）、维生素C泡腾片、适量运动排汗

不建议：浓茶解酒（茶碱加重心脏负担）、催吐（损伤食道和胃黏膜）

适宜饮用量

《中国居民膳食指南》建议成年男性一天饮酒量不超过25克纯酒精，女性不超过15克。换算成53度汾酒：男性约60ml（一两多一点），女性约35ml。当然，能少则少，能不喝就不喝。

禁忌人群

孕妇、哺乳期女性、未成年人、肝病患者、服用头孢类药物期间（双硫仑反应可致命）、痛风患者、驾驶员——这些人群应绝对禁酒。

九、品质与真伪识别

怎样通过外观判断酒质好坏？

酒花：摇晃酒瓶，好酒的酒花细密均匀，持续时间较长。但注意，现在有些酒厂会添加起泡剂，所以酒花只能作为辅助判断

挂杯：倾斜酒杯旋转后立起，酒液沿杯壁流下形成"泪痕"，挂杯明显且下滑缓慢通常说明酒体醇厚

色泽：正常白酒应无色透明（酱香型微黄属正常），浑浊或有悬浮物说明有问题

标签信息：正规产品标注生产许可证号、执行标准（汾酒纯粮酒执行GB/T 10781.2）、厂名厂址

酒花判断法还准确吗？

部分准确，但不能作为唯一标准。纯粮酒酒花确实更持久，但添加剂可以模拟这个效果。建议结合闻香、口感综合判断。

十、冷知识

1. "汾老大"的由来：上世纪80年代，汾酒曾连续多年产销量全国第一，被称为"汾老大"。那时候茅台、五粮液都还在追赶。

2. 巴拿马万国博览会：1915年巴拿马太平洋万国博览会，汾酒前身"山西高粱汾酒"获得甲等大奖章。这是中国在那一届获得的最高等级奖项之一。

3. 玻汾为什么是黄盖？ 黄盖玻汾的黄色瓶盖其实是为了防伪和品牌识别。同期还有红盖玻汾（42度），红色瓶盖，度数更低，适合不太能喝高度酒的朋友。

4. 清香型白酒出酒率最高：清香型出酒率可达40%以上（一斤高粱出四两多酒），而酱香型只有20%左右。这也是清香型价格亲民的重要原因。

5. 汾酒的"地缸发酵"：汾酒用的是埋在地下的陶缸发酵，而不是像浓香型那样用泥窖。地缸隔绝了泥土中的微生物，让酒体更纯净——这就是"清香"二字的工艺密码。

五问五答

Q1：汾酒重回前三，主要靠的是哪款产品？

A：玻汾系列是销量基本盘，前三季度其他酒类（以玻汾为主）销售收入86.38亿元，增速26.87%，是整体增长的重要引擎。青花系列则贡献了主要利润，中高价酒类销售收入226.14亿元，毛利率高达84%。

Q2：清香型、浓香型、酱香型到底怎么选？

A：初次饮酒或日常口粮选清香型（干净、不冲、性价比高）；商务宴请或喜欢厚重口感选浓香型；追求极致品质和收藏价值选酱香型。清香型的优势是"百搭"——配餐广、接受度高、不上头。

Q3：网上买汾酒怎么避免买到假货？

A：首选京东/天猫/抖音的汾酒官方旗舰店（文中提到618期间四平台官方旗舰店均为白酒类销售第一）；其次选择有授权的大型酒类连锁；注意查看瓶盖防伪码，刮开涂层官网验证。低于市场价30%以上的要高度警惕。

Q4：家庭存酒放多久最好喝？

A：清香型白酒不像酱香型那样适合长期存放。玻汾建议出厂后2-3年内饮用，青花系列可存放5-8年达到最佳口感。超过10年清香型酒体可能会变淡，香气衰减。

Q5：喝完酒头疼口干，是不是酒的问题？

A：可能是酒的问题，也可能是喝法的问题。纯粮酒杂醇油低，不易上头；如果喝完头疼，可能是饮酒过量、空腹饮酒、或者酒体中含有较多杂醇油和醛类物质。建议控制饮用量，饮酒前吃东西，饮酒中多喝水。如果每次喝同一款酒都头疼，那就要考虑换酒了。

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