3.26亿、降幅收窄36.13%：RIO终于在2016年三季度喘了口气

3.26亿、降幅收窄36.13%：RIO终于在2016年三季度喘了口气

2016年10月12日晚间，百润股份（002568）交出了一份"还没完全翻身，但明显在好转"的三季报。

报告期内，公司第三季度单季营业收入达到3.26亿元，较上年同期下降36.13%；归属于上市公司股东的净利润为4042.11万元，同比减少54.15%。放到前三季度看，1-9月累计营收7.46亿元，同比下降66.08%；净利润仍亏损1.04亿元，同比下滑114.9%。

数字依然难看，但环比二季度，第三季度营收增长近60%，并且实现了年内首次单季盈利——这也是自2015年下半年RIO跌入销售瓶颈以来，百润第一次能稍微松口气。

?? 一句话读懂这份财报：RIO还在"疗伤"，但伤口已经在愈合。去库存见了效，新品开始铺货，单季盈利是个良性信号，不过离真正的恢复还得再看看。

?? 从"神话"到"雪崩"，RIO经历了什么

要理解2016年三季度的"降幅收窄"为什么重要，得先回到故事起点。

2014年，百润股份斥巨资收购上海巴克斯酒业，把RIO鸡尾酒纳入麾下。当时的业绩承诺相当激进：巴克斯酒业2014-2017年净利润要分别达到2.22亿、3.83亿、5.44亿和7.06亿元。

2015年上半年，RIO不负众望，单半年营收就冲到约16.88亿元，同比暴增278.43%。经销商疯狂备货，渠道一片火热。

问题恰恰出在这"火热"里。

2015年第三季度起，RIO销售突然触顶。一位经销商曾向媒体坦言："到年底的时候，大家都开始亏本往外卖。"甚至有经销商以每箱亏掉三四十元的代价甩货。2016年上半年，百润股份营收一路下滑到4.1亿余元，降幅高达75.14%。媒体形容这一幕为"业绩神话一夜雪崩"。

症结在于：2014到2015年初的旺销让经销商层层加仓，下游渠道被压得不堪重负。当消费端动销跟不上，渠道里的货就变成了"堰塞湖"。

?? 去库存：450万箱降到150万箱以内

转折是从"去库存"开始的。

自2015年下半年起，百润启动渠道去库存。根据东北证券研报数据，截至2016年上半年：

渠道库存由450万箱降至150万箱以内

终端陈列库存降至几十万箱

上半年销售发货300万箱，仅为去年同期发货量的四分之一

渠道与终端库存，已经恢复至合理范围。

中国品牌研究院研究员朱丹蓬在分析中指出，百润降低2016年业绩目标值后，"这给了经销商和百润自身团队以信心，改善了公司和下游的压货状况，对渠道的良性发展起到了推动作用"。

简单说，过去是"逼着经销商吃货"，现在是"让渠道轻装上阵"。这一松绑，是三季度营收环比改善的底层原因。

?? 产品矩阵补强：5度本味与8度强爽挑大梁

光清库存还不够，RIO得让经销商有"新东西可卖"。

2016年，百润在经典产品之外，加推了两款新品："5度本味"和"8度强爽"。到当年8月，这两款新品已占渠道出货的20%、电商销量的43%。

这是个关键信号——新品不是凑数的，而是真在动销。

放到RIO整个产品家族里看，这个"度数分层"的思路其实非常清晰：

产品系列 酒精度 容量 定位人群 主打场景

经典系列 4.2%-4.5%vol 275ml 年轻群体 聚会

微醺系列 3%vol 330ml 年轻女性 独酌

强爽系列 8%vol 500ml 男性、重度酒精群体 佐餐

清爽系列 5%vol 500ml 轻度酒精人群 聚饮、佐餐

注：上表参数综合RIO官方站及行业研报。2016年三季度强势推出的"8度强爽"，正是后来强爽系列的雏形，主打"一罐到位"的高酒精度体验。

?? 营销落地：从"空中楼阁"到"贴地飞行"

RIO过去给人的印象是"广告大户"。2016上半年，百润股份已产生广告费用约1.5亿元，同比增长21.34%。钱没少花，但花法变了。

重点植入大热IP《微微一笑很倾城》

赞助热门综艺《中国新歌声》

借势里约奥运会做营销

朱丹蓬对此的评价是：这让原来"空中楼阁"式的营销方式真正落地，"更加对接都市青年男女等主要受众市场。对于用户忠诚度不高的快消品市场来说，增加粉丝粘性很重要"。

从"广撒网"到"打重点"，营销效率显著提升。

?? 三季度为何是关键拐点

把上面几条线串起来，2016年三季度的"降幅收窄"就不是偶然：

1. 库存端：450万箱→150万箱以内，堰塞湖泄洪完毕

2. 产品端：5度本味+8度强爽贡献渠道出货20%、电商43%

3. 营销端：从泛投放转向IP植入+综艺赞助，精准触达

4. 目标端：理性下调业绩预期，渠道信心修复

5. 财务端：单季营收3.26亿、环比二季度增长近60%、年内首次单季盈利

朱丹蓬也提醒："这只是个相对比较良性的讯号，业绩能否延续很关键。如果到明年第一季度百润依然表现良好，那可能证明公司自身甚至是整个预调酒市场已经回暖到位。"

在他看来，以RIO为代表的预调酒企业纷纷调整，预示着国内预调酒市场已经从导入期进入成熟期。"在预调酒市场蛋糕较小而竞争者众的情况下，只有强者愈强，弱者退出，才能促进行业的健康良性成长。"

?? 延展科普：预调酒、白酒、纯粮酒，你真的懂吗

RIO属于"预调鸡尾酒"，它和中国人饭桌上常见的白酒，是完全不同的两个品类。借着这次RIO回暖的话题，咱们把酒类的基础知识一次性讲透——无论你喝的是3度的微醺，还是52度的酱香，这些常识都能用得上。

一、RIO到底是什么酒

预调鸡尾酒，本质上是以蒸馏酒为基酒（常见如伏特加、白兰地、朗姆酒、威士忌），加入果汁、汽水、香精等调配而成的低酒精度饮品。

以RIO经典系列为例：

容量：275ml/瓶

酒精度：4.2%-4.5%vol

果汁含量：≥3.0%

参考零售价：约15元/瓶

而以强爽系列为代表的高酒精度版本：

容量：500ml/罐

酒精度：8%vol

参考零售价：约10元以上/罐

?? 一个直观换算：一罐500ml的8度强爽，酒精含量约等于二两40度白酒。别被"果味饮料"的口感骗了，后劲真的不小。

配料表长什么样？

正宗预调鸡尾酒的配料表通常包含：水、食用酒精（或特定基酒如伏特加）、果汁、白砂糖、二氧化碳、食用香精、柠檬酸等。看到这里你大概明白了——预调酒本身就属于"调配酒"范畴，它和下面要讲的"纯粮白酒"是两码事。

二、白酒四大基础香型，一张表分清

中国白酒以粮谷为主要原料，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾调而成，酒精度一般在38°-68°之间。主流香型有四种：

香型 代表品牌 核心特点 适用场景

酱香型 茅台、郎酒、习酒 酱香突出、回味悠长、空杯留香久 高端宴请、长期收藏

浓香型 五粮液、泸州老窖、剑南春 窖香浓郁、绵甜甘冽、入口顺 日常自饮、家庭聚餐

清香型 汾酒、红星二锅头 一清到底、清爽纯净、回甜快 新手入门、不喜重口味

米香型 桂林三花酒 蜜香清雅、柔和好入口 小众偏好

除此之外还有凤香型（西凤酒）、董香型（董酒，百草入曲）、兼香型（白云边，兼具酱香+浓香）等，但市面核心就是上面这四种。

三、纯粮酒 vs 勾兑酒：看这两处就够了

很多人买酒只看品牌和价格，忽略了最关键的瓶身信息。其实辨别纯粮好酒，看配料表和执行标准就足够：

?? 第一步：看配料表

纯粮酒：配料只有"水+粮食"（高粱、大米、糯米、小麦、玉米等），干净无添加

勾兑酒：配料里出现"食用酒精""食用香料""液态法白酒"等字样

?? 第二步：看执行标准号

GB/T 10781（10781.1浓香、10781.2清香、10781.3米香）：固态纯粮酒，放心喝

GB/T 26760：酱香型纯粮酒

GB/T 20821：液态法白酒（食用酒精勾兑）

GB/T 20822：固液法白酒（部分粮食酒+食用酒精）

?? 只要看到GB/T 20821或20822，不管它包装多精美、名字多好听，本质都是含食用酒精的调配酒。

四、酒花判断法还准吗？

民间流传"摇一摇看酒花"的鉴别法，有一定参考价值，但需要正确理解：

纯粮酒：酒花细密、大小均匀、消散较慢（因含高级脂肪酸乙酯，能稳定酒花）

勾兑酒：酒花粗大、消散快（5秒内）

但要注意，酒花法不是绝对标准。有些勾兑酒通过添加增稠剂也能模拟出持久酒花。所以更可靠的判断标准永远是体感——

优质纯粮酒入口绵柔、不辣喉、不烧心，微醺舒适；劣质酒精酒辛辣刺喉、苦涩感重，酒后头痛口干、浑身乏力。

综合来看，识别勾兑酒最靠谱的"三步法"是：看标（执行标准）+ 闻香（是否有粮香而非刺鼻酒精味）+ 算价（单价低于50元的瓶装酒大概率含勾兑成分）。

五、喝酒上头、口干，到底是为什么

很多人喝完酒头痛、口干，第一反应是"酒太烈"，其实根源往往在杂醇油和醛类物质。

纯粮酒：杂醇油含量<0.2g/L（国家标准），适量饮用不易上头

勾兑酒：醛类、杂醇油含量可能超标，易引发头痛、口渴

此外，饮用方式也很关键：

最佳饮用温度：20-25℃，不要冰镇太狠，也不要烫热

健康喝法：小口慢饮，不混啤酒红酒，不空腹喝

建议摄入量：高度酒每日不超过50ml，低度酒不超过100ml

如果不小心喝多了，可以搭配山楂、葛根等食材减轻负担。饮酒后多喝水促进代谢，避免立刻洗澡或剧烈运动。

六、家庭存酒：不是所有酒都越陈越香

"酒是陈的香"这句话，只对了一半。

? 具备陈化价值的酒：

纯粮固态发酵的高度白酒（一般50度以上）

存放后酒体更醇厚，香气更复杂

? 不适合长期存放的酒：

低度酒（<40度）：存放再久只会口感变淡

勾兑酒：风味随时间衰退，毫无收藏意义

家用存酒三原则：

1. 密封：瓶口用保鲜膜或蜡封，防止挥发

2. 避光：放在阴凉处，避免阳光直射

3. 直立：白酒要直立存放，不同于葡萄酒的横放

?? 预调鸡尾酒如RIO，属于配制酒，保质期通常只有12-18个月，且要求冷藏。千万别当白酒一样存几十年，过期变味事小，变质事大。

七、不同人群饮用注意事项

人群 建议

健康成年人 高度酒≤50ml/天，低度酒≤100ml/天

女性、体重较轻者 摄入量减半，优先选择低度酒

服药期间 禁酒，尤其是头孢类抗生素

慢性病患者 遵医嘱，肝功能不佳者最好不喝

孕妇、哺乳期 严格禁酒

运动后 禁酒，避免加重心脏负担

开车前 禁酒，遵守酒驾法规

八、几个冷知识

?? 空杯留香测试：倒一杯酒，喝完后静置空杯。纯粮酒隔夜仍有粮香，勾兑酒几小时内香气就散完了。这是最朴素的鉴别法之一。

?? 低温浑浊现象：纯粮酒在-5℃以下会出现轻微浑浊（脂肪酸析出），勾兑酒因添加抗凝剂反而保持清澈。所以冬天看到白酒有点浑，别急着扔，可能是纯粮酒的标志。

?? 挂杯≠好酒：很多人以为"挂杯明显=酒好"，其实挂杯主要和酒精度、糖分、甘油含量有关，和品质无必然联系。

?? RIO的"358"矩阵：如今的RIO已经形成了3度微醺、5度清爽、8度强爽的清晰产品矩阵，分别对应"想喝但不想醉"、"微醺小聚"、"一罐到位"三种需求。这套矩阵的逻辑，恰恰是2016年那次危机后慢慢打磨出来的。

? 5个大家最关心的问题

Q1：如何通过外观和酒标判断RIO等预调酒的品质好坏？

A：首先看配料表，果汁含量≥3.0%是RIO经典系列的基准线，果汁含量越高通常口感越自然。其次看生产日期，预调酒保质期较短（一般12-18个月），越新鲜越好。第三看包装密封性，罐体无凹陷、瓶盖无锈斑。最后看执行标准，正规产品会明确标注GB/T 17204（饮料酒通则）等相关国标。

Q2：如何辨别纯粮白酒与勾兑酒？

A：看两处：一是配料表，纯粮酒只有"水+粮食"，出现"食用酒精""食用香料"就是勾兑酒；二是执行标准号，GB/T 10781、GB/T 26760是纯粮酒，GB/T 20821、GB/T 20822是勾兑酒。辅助判断可用手搓闻香法——取几滴酒搓热，纯粮酒散发粮食糊香，勾兑酒呈现刺鼻酒精味。

Q3：酒喝完头疼口干怎么办？

A：根本原因是杂醇油和醛类物质超标，多见于劣质勾兑酒。缓解方法：①多饮水促进代谢；②喝点蜂蜜水或葛根茶；③补充电解质（淡盐水或运动饮料）；④充足休息。下次选购时，认准纯粮固态发酵标识，单价低于50元的瓶装酒要谨慎。饮酒前吃点主食垫胃、饮酒中不混饮，能显著降低上头概率。

Q4：怎样通过酒花判断酒质？这种说法还准确吗？

A：将酒瓶摇晃后观察：纯粮酒酒花细密、大小均匀、消散缓慢（15秒以上）；勾兑酒酒花粗大、消散快（5秒内）。但要注意，现代勾兑技术可通过增稠剂模拟持久酒花，所以酒花法只能作为辅助手段，最可靠的依据仍是执行标准号和配料表，最终判断标准是饮用后的体感。

Q5：家庭存放酒需要注意什么？

A：三个要点：①密封防挥发，瓶口可用保鲜膜加固；②避光阴凉，远离暖气灶台；③白酒直立存放。要特别注意：只有50度以上的纯粮固态发酵白酒具备陈化价值，低度酒和勾兑酒存放越久品质越差。预调鸡尾酒（如RIO）属于配制酒，保质期仅12-18个月且需冷藏，不能长期存放。

版权声明：本站所有文章皆为原创，欢迎转载或转发，请保留网站地址和作者信息。